行業(yè)管理疊加進(jìn)口管制，煤炭板塊有望熱火一夏語(yǔ)音播報(bào)縮小字體放大字體微博微信分享0煤炭需求回暖，漲價(jià)趨勢(shì)明顯，盤點(diǎn)行業(yè)中那些業(yè)績(jī)穩(wěn)健低估值龍頭公司。

近兩日，煤礦迎來(lái)提速漲價(jià)潮，部分煤礦一天漲價(jià)兩次，部分煤礦排隊(duì)車輛達(dá)百余輛，車輛積壓現(xiàn)象嚴(yán)重，等待裝車耗長(zhǎng)達(dá)2天多，甚至存在部分煤車折返退票。

供應(yīng)面上，煤炭行業(yè)的安全管理和落后清退正在升級(jí)。昨日發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于做好2020年能源安全保障工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》中稱，將不斷優(yōu)化煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，分類處置30萬(wàn)噸/年以下煤礦、與環(huán)境敏感區(qū)重疊煤礦和長(zhǎng)期停產(chǎn)停建的“僵尸企業(yè)”，加快退出達(dá)不到安全環(huán)保等要求的落后產(chǎn)能。

同時(shí)，進(jìn)口煤限制也在趨嚴(yán)。據(jù)Mysteel，我國(guó)部分港口全年進(jìn)口焦煤配額已用盡，尚有配額港口進(jìn)口煤管控措施也較前期明顯加嚴(yán)，均僅允許當(dāng)?shù)厣a(chǎn)企業(yè)通關(guān)，限制異地報(bào)關(guān)。

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圖源：我的鋼鐵

需求面上，開(kāi)源證券認(rèn)為，政策推動(dòng)下，下游工業(yè)企業(yè)加速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)，用煤需求重回正軌，同時(shí)宏觀政策方面強(qiáng)調(diào)加大基建投入，有望進(jìn)一步盤活內(nèi)需。結(jié)合水電擠出效應(yīng)減弱、庫(kù)存低位增強(qiáng)迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，其認(rèn)為，下半年動(dòng)力煤價(jià)格將在綠區(qū)內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行，煉焦煤價(jià)格有望企穩(wěn)反彈。

6月以來(lái)，我國(guó)南方地區(qū)出現(xiàn)入汛以來(lái)*強(qiáng)降雨過(guò)程，各地已經(jīng)啟動(dòng)防洪防汛工作。因泄洪影響，水電出力有所下降，未來(lái)一段時(shí)間火電企業(yè)日耗預(yù)計(jì)相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)，夏天為用電高峰期，電廠及民用用電耗煤量也將增加。

海通證券分析師李淼等稱，煤炭板塊此前受疫情影響大幅下跌，目前估值已處于歷史底部，具備較強(qiáng)安全邊際，近期需求回暖，煤價(jià)顯著上漲，但板塊表現(xiàn)并未反映基本面變化。

預(yù)計(jì)7~8月煤價(jià)有望持續(xù)高位震蕩，板塊估值亟待修復(fù)，建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健低估值龍頭公司：中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、淮北礦業(yè)、平煤股份、露天煤業(yè)，山西國(guó)改相關(guān)標(biāo)的山煤國(guó)際、西山煤電、山西焦化以及受益焦化限產(chǎn)的金能科技、開(kāi)灤股份等。

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